Je vous aide à professionnaliser votre gestion.
Formateur en compta et administration des entreprises, je suis passionné par l'optimisation des activités économiques.
Le Besoin en Fonds de Roulement, est un chiffre essentiel pour toute entreprise, y compris les TPE/PME. Le BFR indique la somme d’argent qu’il faut toujours avoir en banque pour payer les dépenses qui tombent avant que la recette des ventes ne rentre dans les caisses.
En manque de trésorerie disponible, même une entreprise qui fait de bonnes ventes peut se trouver en difficulté quand elle doit payer ses fournisseurs, ses salariés et toutes ses dettes courantes.
Le BFR est une donnée stratégique
Qu’est-ce que le BFR ? Définition simple et principe
Le Besoin en Fonds de Roulement mesure le décalage entre :
- les sorties d’argent (achats, frais, salaires, etc.),
- et les entrées d’argent (encaissements des clients, ventes)
Dans beaucoup d’activités, on paie d’abord (fournisseurs, matières, charges) et on encaisse ensuite (clients qui paient). Le BFR désigne donc la somme de trésorerie que vous devez avoir pour couvrir cette période de “lap” entre les paiements et les recettes.
En résumé :
BFR = la somme d’argent que l’entreprise doit avoir disponible immédiatement pour ne jamais être en découvert à la banque.
On va l’expliquer, cette somme dépend des flux de trésorerie entrants et sortants (qui constitue le cycle de trésorerie).
Pour le dire autrement : souvent, les clients paient après que vous avez déjà réglé les dépenses nécessaires pour les servir : il faut anticiper cette contrainte avec une « réserve » de trésorerie.
La trésorerie est au business, ce que la sève est à l’arbre : un besoin vital.
Calcul du BFR : la formule normative simple
La formule dite “normative” ou “de base” du BFR est :
BFR normatif = Créances Clients + valeur des Stocks – Dettes Fournisseurs
- Créances clients : sommes que les clients vous doivent (vos factures non encaissées)
- Stocks : valeur des marchandises ou matières que vous n’avez pas encore vendues
- Dettes fournisseurs : les montants que vous devez à vos fournisseurs (les factures que vous n’avez pas encore réglées.
ESSENTIEL POUR COMPRENDRE LE PRINCIPE DU BFR :
Un client a qui vous accordez un délai de paiement utilise une partie de l’argent de votre entreprise : vous lui prêtez de l’argent.
Tandis qu’un fournisseur qui vous fait crédit participe au financement de votre entreprise.
.
Exemple de calcul du BFR (formule normative)
Supposons qu’aujourd’hui :
- Vos clients vous doivent 8 000 €
- Votre stock vaut 5 000 €
- Vos fournisseurs vous accordent un crédit (dettes fournisseurs) de 4 000 €
Appliquons la formule :
BFR normatif = 8 000 + 5 000 – 4 000 = 9 000 €
Interprétation :
9 000 € est la trésorerie minimum que vous devriez avoir pour toujours pouvoir faire face facilement à vos échéances de paiement.
Si vous avez moins de disponibilités, vous risquez un découvert. Si vous en avez plus, vous êtes en sécurité… mais cela peut signifier que vous gardez inutilement de la trésorerie en réserve.
BFR positif ou négatif ? Que comprendre ?
- BFR positif : cela signifie que vos besoins (Créances + Stocks) sont supérieurs aux Dettes Fournisseurs.
Vous devez financer ce “décalage”, donc trouver de l’argent en plus pour assurer le financement de votre exploitation. - BFR négatif : dans ce cas, votre trésorerie disponible suffit payer toutes vos dettes d’exploitation à temps.
C’est un scénario favorable : l’argent des fournisseurs suffit pour financer vos Stocks et le crédit que vous accordez à vos clients.
Dans les faits, beaucoup d’entreprises ont un BFR positif.
La plupart des entreprises doivent payer leurs dépenses d’exploitation, avant d’encaisser leurs factures de ventes. C’est leur cycle d’exploitation qui est comme cela. Leurs responsables trouvent des solutions pour adapter leur cycle de trésorerie.
La réflexion stratégique commence cependant toujours par le calcul du Besoin en Fonds de Roulement correspondant aux caractéristiques du modèle économique.
Des variantes à la formule du BFR normatif sont généralement utilisées pour prendre en compte d’autres dépenses d’exploitation, en plus du crédit fournisseurs.
Les variantes du calcul du BFR
La formule du BFR normatif est un bon point de départ, mais elle est un peu simpliste.
Voici trois variantes pour intégrer progressivement tous les éléments de la réalité financière qui caractérise votre entreprise. Le calcul de votre BFR gagnera en précision.
1 BFR d’exploitation « étendu »
On complète la formule « normative » pour intégrer d’autres dettes d’exploitation :
BFR étendu = stocks + créances clients – dettes fournisseurs – dettes fiscales – dettes sociales
Les “dettes fiscales et sociales” incluent, par exemple :
- la TVA à payer
- les salaires et charges sociales à payer
Cela permet de prendre en compte le crédit accordé, non seulement par les fournisseurs mais aussi par l’État ou les caisses sociales. Les entreprises bénéficient généralement de délais de paiements de quelques jours ou quelques semaines avant que ce type de dettes deviennent exigibles.
2 BFR global
La version dite “globale” va encore plus loin :
BFR global = BFR étendu + créances diverses – dettes financières court terme
- On ajoute les créances diverses (prêts à des sociétés sœurs, remboursement de TVA attendu, etc.)
- On déduit les dettes financières à court terme (emprunts ou découverts bancaires remboursables dans moins d’un an).
Cette variante est utile si vous avez des engagements financiers mensuels (remboursement d’emprunts, lignes de crédit, appartenance à un groupe d’entreprise) qui pèsent sur votre trésorerie.
3 BFR ajusté (prévisionnel)
La version ajustée intègre une dimension prévisionnelle :
BFR ajusté = BFR global + charges à venir (loyer, salaires, dépenses récurrentes prévisibles)
L’idée est d’intégrer les dépenses “futures” que vous savez devoir payer.
Cela rend le BFR plus “réaliste et pratique” pour les petites structures, qui ne tiennent pa toujours leur comptabilité en temps réél, car on anticipe les flux futurs — et pas seulement les encours déjà inscrits dans la comptabilité.
Choisissez la formule adaptée à votre situation
- Commencez par la formule normative, c’est la plus simple :
elle permet de comprendre le principe du BFR : les fournisseurs qui vous font crédit contribuent au financement de votre entreprise, ne serait-ce que pour quelques jours. - Utilisez la formule du BFR étendu si vos dettes fiscales et sociales sont significatives (salaires, TVA à payer, …).
- Passez au BFR global : si vous avez des engagements d’emprunts à rembourser ou des créances ou dettes diverses (relations intra-groupe, …).
- Le BFR, version ajustée permet de modéliser le montant du « fonds de caisse » dont un entrepreneur doit disposer, même si sa comptabilité n’est pas tenue en temps réel. C’est souvent le cas dans les TPE/PME.
L’important est de choisir la formule la plus pertinente pour votre modèle économique, puis d’être constant dans son application.
Trois points à retenir sur le BFR
- Le BFR mesure le décalage entre entrées et sorties d’argent dans le temps.
- Si le BFR est positif, vous devez trouver des liquidités pour financer l’activité.
- Si le BFR est négatif, c’est une situation favorable : vos créanciers (fournisseurs, etc.) financent en partie votre cycle.
Conseil : tenez un tableau prévisionnel de trésorerie à jour en permanence, pour pouvoir anticiper tout manque d’argent prévisible.
Calcul du BFR : étude de cas
Imaginons une petite entreprise de distribution dont la comptabilité présente les chiffres suivants :
- Créances clients : 50 000 €
- Stocks : 30 000 €
- Dettes fournisseurs : 20 000 €
- Dettes fiscales/sociales : 5 000 €
- Dettes financières court terme : 10 000 €
Variante normale :
BFR normatif = 50 000 + 30 000 – 20 000 = 60 000 €
Variante étendue :
BFR étendu = 50 000 + 30 000 – 20 000 – 5 000 = 55 000 €
Variante globale :
BFR global = 55 000 + 0 (créances diverses) – 10 000 = 45 000 €
- Variante ajustée (avec charges prévisionnelles à venir de 8 000 €) :
BFR ajusté = 45 000 + 8 000 = 53 000 €
Ainsi, selon la variante choisie, le montant du « besoin à financer change. Après étude statistique des différentes variantes, l’entrepreneur pourrait décider de viser 53 000 € comme réserve de trésorerie cible, dans cet exemple.
Pourquoi des variantes sont elles utiles ?
- Réalisme : le BFR normatif fait l’impasse sur des dépenses d’exploitation très courantes, comme les charges sociales ou les impôts.
- Pratique : le BFR global intègre les emprunts, ce qui permet d’intégrer les remboursements d’emprunts, en plus des dépenses d’exploitation.
- Anticipation : le BFR ajusté vous aide à modéliser votre trésorerie future et à éviter les mauvaises surprises.
- Flexibilité : selon votre secteur, certaines composantes (stocks, crédits fournisseurs) pèsent plus que d’autres ; choissez la formule adaptée à votre cycle de trésorerie.
Stratégies d'optimisation du BFR
- Délais fournisseurs : négociez des conditions de paiement favorables.
- Gestion des stocks : acheter en « juste à temps », ni trop, ni trop peu.
- Paiements des clients : mettre en place une politique de « crédit clients » qui vise à encaisser rapidement les factures de ventes.
- Assurer une marge de sécurité dans la trésorerie : un BFR trop justement couvert expose à un stress, quand le moment de payer les dettes arrive.
- Mettre à jour régulièrement votre plan de trésorerie : comparer vos prévisions à la réalité de vos relevés de comptes bancaires. Vos prévisions gagneront en qualité, si vous faites cet exercice régulièrement.
Intégrez le BFR dans votre pilotage financier
- Actualisez votre étude du BFR à chaque revue de votre tableau de bord de gestion
- Analysez les écarts : pourquoi ma prévision diverge-t-elle du réel ?
- Si le besoin à financer augmente dangereusement, déclenchez des alertes, ajustez vos négociations fournisseurs, vos relances clients, votre politique de stocks…
Bref : agissez pour éviter un manque de cash.
Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) est un indicateur capital pour toute entreprise qui veut piloter sa trésorerie sans risquer l’insolvabilité.
La formule normative est un bon point de départ, mais les variantes (étendue, globale, ajustée) vous permettent d’ajuster selon votre réalité et vos engagements.
Avec des exemples chiffrés et des calculs simples, vous pouvez faire ce diagnostic vous-même. Et une fois que vous maîtrisez le BFR, vous pouvez anticiper les crises de liquidité au lieu de les subir.